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华天科技的进阶之路如何走?|亿欧解案例_1
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华天科技的进阶之路如何走?|亿欧解案例

文丨张继文


编辑丨杨阳


在芯片制造产能不断向大陆转移的背景下,大陆封测企业不断抢占中国台湾、美国、日韩等地的封测企业市场份额。暗潮涌动之下,华为在重塑供应链助推国内封测行业发展的同时,也触发了国内封测三巨头长电科技、华天科技、通富微电的竞赛开关。


2015年,长电科技收购了当时全球第四大封测厂商星科金朋,强强联合下,长电科技的营收规模跃居全球第三,成为国内封测厂商当之无愧的“大哥”。而华天科技和通富微电的竞争则较为激烈,近几年两家公司轮番抢占全球封测厂商第六名的位置。


如今,在国产替代与行业周期回暖的双重驱动下,华天科技的进阶之路似乎好走些。



竞争加剧,先进封装是关键

国内IC封测业起步较早,发展迅猛,目前已经达到国际水平。近些年来,国内封测厂商凭借着扎实的技术实力和可观的销售规模在国际舞台上崭露头角。同时,国内封装市场已经形成了长电科技、华天科技、通富微电三足鼎立的格局。


随着全球半导体产业向大陆聚集,国内封测行业即将迎来发展的黄金时期。同时,国产封测厂商的“马太效应”渐渐显现出来,“强者恒强”的定律将封测行业拉进了“先进封装”时代。


现如今,摩尔定律已经失效,而先进封装技术的出现能够有效提升芯片性能。因此,全球各大主流IC封测厂商都在持续关注这一领域,华天科技自然也不例外。


以传统封装为主的华天科技,也在TSV、FoWLP、Bumping等晶圆级先进封装技术积极布局。如今,Bumping、WLP等先进封装产能规模进一步提高,已具备接受批量订单的条件和能力,并且华天科技早在2018年就通过了华为、苹果、三星、OPPO、VIVO、小米等终端主流公司的审核。


为了进一步扩大先进封装产能,华天科技还采用了收购方式。2019年1月,华天科技收购了世界知名的马来西亚半导体封测供应商Unisem(友尼森)75.72%流通股。


由于Unisem拥有 Bumping、SiP、FC、MEMS 等先进封装技术和生产能力,此次收购能够快速提高华天科技先进封装产能。同时,Unisem 公司在马来西亚、中国成都、印老友漳州棋牌度尼西亚设有集成电路封装基地。此次收购后,华天科技加快了完善全球化产业布局的步伐。


为了提高先进封装产能,华天科技做到了“内练一口气,外练筋骨皮”。除了上文提到的收购方式,华天科技还通过提高自研水平,来逐步提高先进封装的商业变现能力。值得注意的是,其先进封装营收占总营收的比例与长电科技有着较大差距。


据了解,2018年,长电科技先进封装销售额达205亿元,成为公司收入的绝对贡献主力,而华天科技先进封装产能还处于爬坡期。



行业景气上行,机不可失

当然,弥补差距的方式有很多,例如,提供多元化产品、拓展销售空间等。但在封测行业,企业成长的最快方式,是在行业景气上行时,大胆投放产能。当前,便是华天科技投放产能的最佳时机。


封测行业作为集成电路产业的重要一环,与产业发展成正相关。在5G手机驱动的换机潮和5G应用场景推动下,集成电路产业进入到“建库存”阶段,即“供小于求”阶段。根据以往经验推测,每轮“建库存”行情开启,行业产业都会上到新台阶。这预示着整个集成电路产业将迎来行业周期回暖,封测行业景气呈上行趋势。


行业回暖,上游芯片设计和晶圆代工需求大幅增加,封装企业迎来了发展黄金时期。


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在整个半导体供需关系正处于恢复期时,华天科技提早准备,便可以与行业发展形成共振,推动企业向前一步发展。据了解,早在2019年华天科技便在南京和宝鸡建设生产基地。


如此一来,宝鸡基地的布局能够与母公司形成良好互动,有助于华天科技降低成本;南京基地建设能够深入挖掘长三角地区的产业优势,有效提高其核心竞争力。华天科技提前布局的好处在于,当封测行业进入上行周期时,华天科技可以将准备好的产能及时释放,其封测产能利用率也会得到快速提升。


在半导体行业,企业经营与行业发展周期密切相关。华天科技之所以一直稳步发展,离不开它对行业景气的预判。早在2008年,华天科技设立西安天水发展中端封装,紧接着半导体行业在2008年和2009年进入了行业回暖期。


(来源网络)


2011年,华天科技参股昆山华天布局高端封装,2013年增持昆山华天。同年,全球半导体市场增速周期性回升,华天科技经营业绩大幅提升,并实现营业收入24.47亿元,同比增长50.76%。


显而易见,半导体行业是一个极其规律的行业,踩准行业周期变化,企业才会不断成长。这或许也是华天科技从无名小辈变成国产封测龙头之一的背后原因。


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天才少年的“成长烦恼”

华天科技于2003年成立、2007年挂牌上市。上市后,华天科技利用资本市场的优势,逐步拓展产品线。如今,华天科技的集成电路年封装能力和销售收入均位列我国同行业上市公司第二位。


华天科技用十余年的时间迅速成长为国产封测龙头,并与长电科技和通富微电比肩。但是,对比长电科技和华天科技近五年营收发现,华天科技与长电科技根本不是同一量级,且华天科技与其差距并未明显缩小。由此可见,华天科技的进阶之路仍有更大的难题需要攻破。


笔者认为,难题之一便是企业销售业绩和市占率的提高。由于半导体生产的特殊性,封测行业的客户较为稳定,一旦得到半导体行业龙头认可,业绩增长便可保持稳定增长状态,市场占有率不断增加。此次华为重塑供应链便加速了封测产业国产化,各大厂商纷纷亮出本领,抢夺华为订单。


在这次争夺中,长电科技占得先机。比如在接单能力上,2019年,长电科技便拿到了2亿美金的海思新订单,2020年预计拿到海思总封测订单的30%-40%,而华天科技2018年才通过海思的质量管理体系审核、产品可靠性测试。此次订单争夺战,华天科技落后一步。


不过,华天科技拥有的高端指纹识别封装技术是封元气棋牌装行业的稀缺资源,能实现量产的公司更是少之又少。因此,华天科技获得华为订单不是难事。


而华天科技想要追赶上长电科技的步伐、扩大市场占有率,形成自身独特优势就很重要。通过多方对比发现,华天科技成本管控能力远远强于同行。很多行业人士认为,华天科技的人力费用不高和地域优势是其成本低的主要原因。不过,这一优势会随着华天科技业务不断扩展而逐渐消失。


其实,设备排产和调度效率才是华天科技的一大亮点。基于这一优势,华天科技能够在面对几千案子时,依旧保持高效运转,同时保证良率在99.5%以上,这才是华天科技的核心竞争力。


在华天科技的成长史中,自我成长是其不变的话题。抢占先进封装市场,华天科技以自主研发技术为主;面对行业周期,华天科技提前准备,找准时机释放产能;激烈的市场竞争中,华天科技提高设备调度能力。未来,华天科技在应对新的机遇与挑战时,多年形成的内驱生长战略将是制胜法宝。